2月11日，江淮汽车正式披露定向发行情况报告书。公告显示，公司本次向特定对象发行股份70,168,404股，发行价格为49.88元/股，合计募集资金总额近35亿元，目前该笔募集资金已全部到位。
本次定增最终确定的发行对象共8家，其中不乏市场知名资本人士身影，包含素有“私募大佬”之称的葛卫东，以及“游资教父”章建平之妻方文艳两位自然人均获配入局，二人分别获配2004.81万股，获配金额均达10亿元，发行完成后将并列为江淮汽车第8大股东，持股比例均为0.89%。
除上述自然人投资者外，深圳新思哲、中阅资本、杭州知春投资等多家私募基金也积极参与本次定增，并顺利完成相应获配。众多专业投资机构的入局，充分彰显了资本市场对江淮汽车转型前景的坚定信心与积极预期。
市场对江淮汽车的认可，不仅体现在资本的积极参与上，更直观反映在其市值与股价的持续向好上。截至2月12日，江淮汽车总市值已达1265.85亿元，股价实现近三年连续上涨，其中2023年至2025年年涨幅分别达23.04%、132.49%和32%，稳健攀升的股价走势，进一步印证了市场对其转型发展潜力的高度认可。
资本市场持续看好的背后是江淮汽车聚焦转型的明确布局——本次定增募集的35亿元资金，将全部投入“高端智能电动乘用车开发项目”。值得关注的是，该项目是A股注册制实施以来，整车行业首个纯粹聚焦研发的募投项目；同时，本次定增规模不仅创下安徽省近四年A股定增纪录，更位居全国整车行业同类市场化融资第二位，彰显了项目的行业标杆意义与资本吸引力。
具体而言，本次35亿元定增的落地，首要价值在于有效缓解江淮汽车当前面临的短期财务压力。据其2025年三季报，公司同期经营活动现金流净额为-24.48亿元，连续多季度处于亏损状态，2025年全年预计亏损16.8亿元。对于正处于转型攻坚期、研发投入持续加大的江淮汽车而言，这笔募集资金有效补充了企业流动资金，优化了资本结构，为后续持续的技术研发和产能布局解除了财务后顾之忧，避免了因资金短缺而放缓转型步伐、错失发展机遇。
当然，缓解财务压力只是定增的重要价值之一，其核心用途仍聚焦于高端智能平台的研发攻坚。对此，相关投行从业人士评价道：“这是一个标志性的转变。从投资现有产能，转向投资尚未被完全验证的高端智能平台，这需要公司和承销商都有很强的战略决心。”
这一转变，也凸显了江淮汽车深耕高端智能电动领域、推动高质量转型的坚定决心。而江淮汽车敢于发力高端智能转型，底气正源于华为的全方位技术加持。据了解，江淮汽车与华为的合作并非简单的技术授权，而是深度融通、协同创新的战略合作模式，合作范围全面覆盖智能架构、智慧底盘、智能座舱、智能驾驶等汽车核心技术领域，为江淮汽车高端智能车型的研发落地提供了坚实的技术支撑。
目前这一深度合作的成效已在双方联合打造的产品上得以充分体现，如依托华为途灵龙行平台，尊界S800搭载了前双叉臂+后五连杆悬架、双腔空气悬架等高端配置，配合华为乾昆智驾ADS系统，构建了领先行业的智能驾驶体验，成功赢得了众多高净值人群的青睐与选择。
事实上，在尊界S800问世之前百万级豪车市场长期被奔驰S级、宝马7系、路虎揽胜等海外豪华品牌车型牢牢占据，市场格局长期固化。而尊界S800的横空出世，成功打破了这一格局——作为一款起售价超过70万元的国产高端轿车，该车自上市以来便持续热销，不仅连续三个月70万元以上超豪华轿车细分市场销冠，成为百万级豪华轿车市场的现象级产品，更在短短数月内实现累计交付破万，实现了中国超豪华汽车领域的首次规模化销售，创下行业纪录。
销量数据更直观印证了其市场认可度。据悉，2025年尊界S800全年销售11,930辆，在70万元以上超豪华轿车市场中排名第二，仅次于保时捷帕拉梅拉，展现出强劲的市场竞争力。
值得一提的是，本次定增资金更是为尊界品牌的持续发展注入了新动能。据此前消息，这笔募集资金在扣除发行费用后，将全部用于江淮与华为联合打造的“尊界”品牌平台建设。具体到产品上，江淮汽车董事长项兴初此前透露，尊界S800豪华轿车将推出高定版本，同时公司还将重点推进该车型与豪华MPV、豪华SUV等后续车型的高质量量产，进一步完善尊界品牌的产品矩阵。
但需要注意的是，江淮汽车的高端转型仍需面对挑战，联营企业亏损、出口下滑等问题尚未完全解决，高端市场的竞争也日趋激烈。但不可否认，35亿定增解决了资金痛点，华为技术加持补齐了智能短板，尊界品牌的销量突破奠定了市场基础，顶级资本的背书增强了发展信心，为江淮汽车的高端转型提供了更多空间。
