7月28日，梅赛德斯-奔驰集团（下文简称“奔驰”）发布2026年上半年业绩。财报显示，奔驰上半年实现营业收入636.63亿欧元，同比下降4%；息税前利润（EBIT）34.51亿欧元，同比下降3%；净利润25.19亿欧元，同比下降6%。
其中，第二季度奔驰实现营业收入320.61亿欧元，同比下降3%；息税前利润（EBIT）15.47亿欧元，同比增长22%；净利润10.86亿欧元，同比增长13%。
销量层面，奔驰乘用车上半年全球总销量83.72万辆，同比下滑7%。细分至各板块，其中欧洲销量32.5万辆，同比增长5%，北美18.09万辆，同比增加15%；而中国市场上半年销售21.02万辆，同比大跌28%，二季度单季销量9.86万辆，跌幅扩大至30%。
与此同时，中国占奔驰乘用车全球销量的比重从2025年上半年的32.6%降至2026年上半年的25.1%，一年下降7.5个百分点。奔驰仍然高度依赖中国，但中国已从“最大增长与利润支柱”转变为“最大波动源”。
受中国市场拖累，亚洲市场整体出现25%的下滑。收入端同样承压，上半年亚洲区域营收同比下滑19.5%，其中中国市场营收同比缩水近两成，中国市场收入仅70.1亿欧元，同比下降19.1%，远高于集团整体营收降幅。
中国市场业绩下滑幅度更为突出，背后存在多重因素。当下国内高端豪华汽车市场整体需求疲软，奔驰方面明确提及，“国内高端豪华赛道持续承压，外资品牌销量受到的冲击尤为显著。”
与此同时，本土品牌掀起的价格竞争持续升级，奔驰预判，“豪华与高端细分市场日趋白热化的价格角逐，特别是自主品牌带来的竞争压力，将持续对外资品牌的市场销量形成压制。”
此外，产品周期更迭同样带来阶段性影响。奔驰S级车型迎来国内换代进程，GLA、GLB等多款车型处于新旧切换窗口期，B级车型宣告停产；而全新CLA、纯电GLC、纯电GLB等新品尚处在产能与市场销量爬坡阶段，更有传闻称北京奔驰专为中国市场打造的纯电CLA L 已经暂停生产。
不仅如此，插电混动产品线则面临供给断层问题，奔驰二季度插电混动车型销量同比下滑41%。报告认为，国内相关车型停产叠加美国相关税收激励政策终止，是造成这一现象的部分诱因。
更重要的是，消费端环境同样不容乐观，当前国内消费者消费信心不足，叠加行业持续价格战的大背景，传统豪华品牌依靠降价换取销量的策略，所能产生的边际效益持续减弱。
伴随销量骤减而来的是资产减值。二季度，奔驰确认与中国权益法投资相关的8.44亿欧元估值影响，其中包括7.52亿欧元减值，直接导致乘用车分部二季度账面EBIT仅0.49亿欧元，对比去年同期7.83亿欧元近乎腰斩，乘用车调整后销售利润率跌至4.0%，刚好落在3%-5%全年指引下限。这份大额减值，直观反映出本土新能源内卷对豪华合资企业利润的持续侵蚀。
受销量与利润双重压力影响，奔驰下调中国市场相关销量预期。奔驰方面明确，此番调整主要源于中国市场行情走弱；乘用车全年销量预期由此前“与上年持平”修正为“略低于上年”，集团营收预期同样由“持平”下调至“略低”。
在下调营收预期的同时，奔驰却上调了电动车型销售占比目标至23%-25%，反映管理层寄望依靠下半年全新纯电产品持续上量，拉动电动化业务增长。
据了解，奔驰计划2027年前在中国推出7款专属车型，包括基于MB.EA架构的纯电GLC、纯电C级、纯电E级。
整体来看，奔驰2026年上半年经营状况本质是外资豪华品牌在中国电动化转型期的阶段性阵痛缩影。作为奔驰全球规模最大的单一市场，中国新能源赛道的突围成效，直接左右其整体电动化转型的走向。伴随下半年国产 GLE 与多款全新电动车型集中落地，中国市场能否借此契机止住下滑态势，将成为观测奔驰全球业绩能否修复的核心风向标。
