3月30日，赛力斯发布2025年度业绩报告。财报显示，2025年赛力斯全年营收1650.54亿元，同比增长13.69%，创历史新高；归母净利润59.57亿元，同比微增0.18%，连续两年盈利；在行业深度调整期交出一份稳健增长的高质量答卷。
对于营收的增长，赛力斯明确表示核心驱动力来自新能源汽车销量的稳步提升。数据显示，2025年赛力斯新能源汽车总销量达47.23万辆，同比增长10.63%。其中，问界系列作为核心增长引擎全年交付量达42.6万辆，占赛力斯新能源汽车总销量的比例超90%。
与此同时，问界系列成交均价从37.7万元提升至39.1万元，高端化转型战略成效愈发显著，进一步巩固了其在高端新能源市场的地位。
具体到车型表现，2025年问界M9、M8、M7三款车型全年累计销量分别达11万辆、15万辆和11万辆。其中，问界M9成功蝉联50万元级市场年度销量冠军，而2025年4月上市的问界M8自投放市场以来便表现强劲，稳居40万元级车型销量榜首，两款车型共同撑起了问界品牌的高端市场竞争力。
得益于出色的产品力和市场认可度，2025年问界品牌已稳步跻身高端新能源品牌第一梯队。而在杰兰路发布的《2025下半年新能源汽车品牌健康研究报告》中，问界更是表现突出，一举斩获品牌净推荐值（NPS）、品牌发展信心指数、30万元以上品牌百人青睐指数三项第一，同时也是行业内唯一连续三次获得品牌发展信心指数第一的新能源汽车品牌，品牌影响力和用户认可度持续攀升。
值得一提的是，在业务增长的同时赛力斯的盈利质量也实现了实质性改善。得益于问界M9、M8等高毛利车型销量占比超80%，再叠加规模效应持续释放及成本管控能力不断优化，赛力斯整体盈利能力显著提升。
数据显示，2025年赛力斯整体毛利率达26.88%，同比提升3.1个百分点；其中新能源汽车毛利率高达28.76%，在行业价格战愈演愈烈的背景下实现逆势上扬。而盈利数据方面，赛力斯毛利同比增长28.29%，增速远超营收增速，税前利润更是同比增长50.86%，充分彰显了主营业务盈利水平的扎实提升。
尽管整体盈利水平有所提升，但其归母净利润仅实现同比0.18%的增长，扣非净利润更是下滑7.84%。需要指出的是，这一表现并非源于主业盈利能力弱化，而是公司着眼长期发展、加大战略投入带来的阶段性结果。
具体来看，2025年赛力斯在研发领域持续加码，全年研发投入达125.1亿元，同比大幅增长77.4%，研发投入强度高达7.58%，处于行业领先水平；研发团队规模也同步扩大，研发人员增至9019人，同比增长45.4%，占员工总数的41.1%。
实际上，这种高强度研发投入不仅是对鸿蒙智行技术生态的深度协同，更是加速构建自主核心技术体系、提升独立研发能力的关键布局。
当下，行业竞争格局正发生深刻变化，在去年11月20日举行的华为乾崑生态大会上，华为智能汽车解决方案BUCEO靳玉志曾公开表示，截至当时，已有14家车企品牌与华为乾崑展开合作，相关合作车型数量达到33款；而到2026年，华为乾崑的合作车型将增至80款。
这也意味着，在“车均华为”的当下华为技术已不再是赛力斯的独门武器，问界在高端智能电动车市场，还将面临众多同样搭载华为乾崑技术的同类产品的竞争。尽管这些合作品牌与问界在“五界”“两境”的品牌定位上存在差异，但核心的鸿蒙座舱、ADS智驾等底层技术，不可避免地出现了同质化趋势，这也对赛力斯的差异化竞争提出了更高要求。
面对华为技术向多品牌开放带来的同质化挑战，赛力斯并非被动应对，而是主动强化差异化竞争力。依托与华为的深度合作，公司快速落地高端智能技术，同时加大自研投入，在整车平台、三电系统、智能座舱等领域形成互补优势。
整体来看，赛力斯2025年财报是一份“短期承压、长期向好”的成绩单。营收创新高、毛利率逆势提升，证明高端化战略的成功；盈利增速放缓，是战略投入的理性选择。2026年作为关键之年，赛力斯将在协同生态中加速技术自立，以差异化产品与服务构建核心壁垒，褪去光环后依然具备独立行走的底气，走出属于自己的独特路径，培育第二增长曲线。
