2026年7月即将过半，多家A股上市车企陆续披露2026年上半年业绩预告。整体行业承压态势凸显，尤其一众背靠华为赋能的传统车企，业绩并未如预期中亮眼，反而陷入经营困境，各家亏损态势各有不同。
近期，赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷三家深度绑定华为生态的车企相继发布半年度业绩预告，三家企业悉数预亏，成为本次车企中报预告期的显著特点。
具体来看，北汽蓝谷于7月14日最新披露业绩数据，业绩承压态势依旧明显。公告显示，公司2026年上半年预计亏损17.7亿至19.7亿元，扣非净利润预计亏损17.9亿至19.9亿元。虽然整体仍处于亏损状态，但企业经营状况已出现边际改善，两项亏损数据较去年同期均收窄15%以上。
江淮汽车的半年业绩预告则提前一日发布，整体表现呈现盈亏分化特征。数据显示，今年上半年江淮汽车预计亏损7.4亿元，同比去年同期小幅收窄4%；但核心经营盈利能力有所下滑，扣非净利润亏损规模同比扩大7%，从去年同期的9.16亿元亏损增至今年的9.8亿元。
而此番业绩争议最大的，当属较早披露预告的赛力斯。预告数据显示，赛力斯2026年上半年预计亏损15亿至18亿元，扣非净利润预计亏损22亿至25亿元。反观去年同期，公司业绩尚处于盈利状态，当期净利润盈利29.41亿元、扣非净利润盈利24.74亿元，一年之间从盈利转为大额亏损，业绩落差十分显著。
对于亏损原因，有相同点也有不同点。相同点是受市场竞争影响以及上游原材料价格波动影响，不同点则各有千秋。
北汽蓝谷方面表示由于享界、极狐双品牌正在战略投入期，规模效应尚未充分显现，故本期经营仍存在亏损。数据显示，1-6月，享界汽车累计销量2.1万辆，同比增长119.58%。据悉，该品牌首款车型亮相至今两年时间，全系累计交付突破6万台。正如北汽蓝谷自辩所言，尚未达到规模效应，无法摊薄成本。虽处亏损，但净利润同比实现减亏，盈利状况边际改善。
江淮汽车同样出现了亏损，江淮汽车此前主要生产中低档燃油车，为突破品牌瓶颈、切入高端智能汽车赛道，江淮汽车携手华为开启深度合作，双方联合打造的首款车型尊界S800于2025年5月正式问世。该车型定位国产高端智能豪车，售价区间达70.8万元至101.8万元。尊界S800上市后，连续9个月稳居百万级豪车销量榜首，到2025年底累计交付已突破1.9万台。
不过进入2026年后，尊界S800的攻势明显放缓。毕竟，70万以上国产高端轿车属于小众细分赛道，整体市场容量有限，品牌想要依靠该品类实现大规模走量存在天然难度。数据显示，今年上半年尊界S800累计销售7,181台，其中1月份为今年以来的交付巅峰，近2800台，2-6月均不足千台，后续增长动能持续衰减。
销量不及预期也直接导致尊界S800尚未突破盈亏平衡点，成为江淮汽车业绩亏损的核心诱因。据悉，尊界超级工厂规划年产能达20万辆，对比目前累计交付总量来看，工厂整体产能利用率尚不足15%。而项目前期投入的高额研发成本、渠道建设费用持续摊销，在产能无法充分释放、销量难以规模化的情况下，巨额前期投入持续拖累江淮汽车整体业绩。
相较于北汽蓝谷和江淮汽车的亏损，业内更为关注的是赛力斯，因为赛力斯在业绩预告中明确了因问界而产生的亏损。报告显示，问界汽车2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润-13.00亿元到-10.50亿元，这意味着赛力斯上半年的亏损70%源自问界。
数据显示，今年上半年问界汽车累计交付16.8万台，同比增长10%。在销量增长超10%，净利润却由盈转亏的情况下也让华为的合作模式备受质疑。据此前披露，2021年合作造车以来，短短三年半时间，赛力斯支付给华为的采购费累计超过750亿元，仅2025年上半年就达200亿元。有分析指出，华为对问界车型收取合计约10%的费用，其中8%为营销渠道费、2%为技术授权费。这意味着均价40万元的问界车型，仅此两项就需支付4万元。这种类似“华为税”的模式遭遇市场严重质疑。
曾经，华为的智能驾驶、鸿蒙座舱、品牌流量与渠道资源，是合作车企突围新能源赛道的核心稀缺红利，能够帮助传统车企快速完成智能化升级、实现品牌高端化突破，轻松斩获市场溢价与销量增量。
但时至今日，行业已然步入“车均华为”的同质化新阶段。此前，华为车BU CEO靳玉志在2026年1月华为乾崑媒体日上披露，2025年华为智能汽车解决方案BU发货部件超过3168万件，总体搭载量97.6万台；2026年，乾崑智驾将搭载在80款车上。
这意味着华为智能化赋能不再是独家壁垒，逐渐成为主流中高端新能源车型的标配，曾经耀眼的品牌光环与流量红利持续消退，依靠科技赋能赚溢价的粗放时代正式终结。红利褪去之后，隐藏在合作模式背后的成本枷锁彻底暴露，成为压垮车企利润的核心痛点。尤其是那些销量规模不足、无法摊薄刚性成本，最终形成“高投入、低回报、增收不增利”的结构性困境。
当下，“车均华为”的时代，智能化不再是加分项，而是行业基础门槛。赛力斯、北汽蓝谷、江淮汽车三家生态车企的分层亏损态势，清晰印证：华为赋能越深、前期投入越高，规模不足下的亏损压力越显著。科技赋能只是产业升级的工具，绝非盈利的兜底保障。唯有将外部技术赋能转化为自身经营能力，优化合作模式、严控无效成本、打造产品壁垒、放大产销规模，才能彻底摆脱高投入亏损困局。
