在一场全员被“捂嘴”的发布会上，恒驰汽车总裁刘永灼宣布几度停产的恒驰5，以17.8万元的价格开始预售。而在屏幕另一端，除点赞符号外，还有几近崩溃的债权人。
“信任”债台高筑，恒大“量产内循环”
没有“买买买，大大大···”的豪横，少了供应商合作伙伴的众星拱月。三年后，当灯光再次亮起，恒驰新能源汽车集团总裁刘永灼身着深灰色西装，从副驾驶位置走下来：“今天我非常激动，过去3年多，我们倾注了大量心血，一步一个脚印，要打造一款有史以来30万元以内最好的纯电SUV”。话音刚落，直播中的发布会难得地响起了开场后的第二次掌声。这款被刘永灼冠以“30万内最好”的产品，便是发布会的另一主角——恒驰5。
在屏幕另一端，面对直播中的连连点赞，观看全程的小李（化名）却眉头紧锁。五年前，环京楼市因冬奥概念再次被推上价格高地，当时的媒体不断报道环京楼市的火热。面对疯狂的报道，小李不是没有保持过理性。但当他驱车来到恒大的销售现场，看到蜂拥而上的人群，在惊慌失措的情绪洪流面前，小李觉得自己也能吃下环京地产的红利。
2021年下半年以来，恒大集团被曝陷入巨大债务危机，甚至出现破产传闻。恒大暴雷的消息，无时无刻不在牵动着小李。从恒大集团最初辟谣，到最后坐实，再到想不明白如何收场，他觉得这一切荒诞不经又波澜不惊。甚至在2021年的秋天，他还专门去看了一趟自己购买的房子。几乎花了半天时间，把这个巨大的小区走了一遍，仔细看了各个地块的完工率。去年冬天，他们小区供暖公司停暖了。供暖公司给出的解释是，前期垫付的资金恒大未能偿还。经过地方政府紧急协调，暂时恢复了供暖。但小李说，供暖公司明显开始计较了，白天能不烧就不烧，温度能维持住就行。
现在小李已经尽量不去提恒大这件事。“起码房子顺利交付，住上了属于自己的家”，小李如此宽慰自己。显然，与恒大集团70万户已售未竣工的业主相比，小李无疑是幸运的。
根据中国恒大2021年半年报，恒大集团总负债达1.966万亿元人民币，总计有息债务为5,760亿元人民币。去年第四季度起，该集团已无法履行正常的债务偿还义务。同时，恒驰汽车的数据显示，造车3年来，恒驰汽车累计投入超500亿元，大笔资金投入背后，恒大汽车整体亏损持续扩大。截至2021年6月30日，恒大汽车归属母公司净利润亏损47.86亿元，2020年同期为22.74亿元，同比扩大110.5%。目前，包括恒大汽车在内的恒大系3家上市公司2021年财务报告仍处于“难产”状态，3家上市公司也仍处在停牌中。
数据显示，恒大地产2021年全年销售额仅为4430.2亿元，对比2020年下滑38.74%。特别是2021年9月到2022年3月，恒大地产月销售额仅两三千万元。以这样的销售业绩，恒大想通过地产自救已经完全不可能。
对于汽车板块，中国恒大集团董事局主席许家印曾在去年表示，恒大未来将全面实施现楼销售，房地产销售规模要从2020年的7,000多亿元在10年内要压降到每年2,000亿元左右，并在10年里完成由房地产行业向新能源汽车的产业转型。据悉，恒大汽车提出到2025年实现销售新车100万辆，2035年实现500万辆新车销售目标。显然，即便恒大汽车完成既定目标，但其贡献的利润相较巨额债务仍是杯水车薪，同时百万辆目标对于恒大汽车也是可望不可及。
显然，1200万恒大业主，13万恒大雇员，成为实现宏大目标最易得的客群。随着恒驰5开启预售，接近恒大汽车的内部人士向青橙汽车透露：“首批1万辆的购车名额将优先提供给恒大业主”；据了解，恒大汽车已在多个城市体验店安排专职人员在各大楼盘进行外展宣传。有恒大业主表示，自己会支持恒大汽车，在这位业主看来，在同等价位的汽车里恒驰5的外观较其他品牌更为出色。但更多的业主表示由于恒驰汽车没有销售历史，自己会持币观望。上述业主表示，买车最关心的是需求，自己平常买车用途是什么，需要多少续航里程，最看重哪些功能，但是还有一点往往被车主忽略，即车企的售后长期服务能力。“很多品牌陆陆续续就不生产了，后续应该找谁保障 ？”
而目前成为恒驰汽车经销商仅需填写简单几条信息，无需上传资质证明即可申请成为恒驰经销商。据青橙汽车了解，与其他品牌相比，恒驰汽车经销商招募标准较低。以小鹏为例，根据公开信息小鹏代理商旗下必须拥有三家以上4S店、中高端品牌优先，此外汽车业务板块的年营收需要达到1亿元以上，资产负债率低于70%的红线。
同时，恒大集团于7月11日组织物业板块及汽车板块相关高管开会，许家印鼓励员工积极参与恒驰5销售，其对恒驰汽车的销售寄予厚望。分析人士称，“对于正集中精力处理境内外债务的恒大来说，恒驰5的销售情况，一定程度也会影响债权人的态度，包括会否出于对恒驰汽车的看好，同意给予恒大更多时间解决债务问题等”。
“对于恒大万亿规模的负债而言，想依靠地方政府托底是不现实的。许家印提出的转赛道依托新能源汽车拯救恒大，更多的是希望扭转资本和客户对恒大的不信任。”对此，IPG中国区首席经济学家柏文喜认为，“这几年，恒驰汽车企图以大手笔并购和高投入买入资源，以高端资源组合实现高起点，进而实现全方位突破。但事实上恒大在新能源汽车领域高举高打的想法并未完全实现，反而造成市场多方质疑和车辆几度推迟量产下线的尴尬，这让恒大汽车的巨大市值失去了真实产品与想象力支撑。” 同时，尽管香港债权人撤销了于6月28日呈请特区政府清盘中国恒大的要求，暂时避免以资抵债，但仍面临高压的监管和债务隐患。知名投资人史保刚认为“此时恒大的债务只能被分割，整体债务没有哪个企业能吞得下，政府也无能为力，但债务一旦分割，优质项目或会引起当地城投等机构的疯抢，前提是有折扣的情况下
