江铃汽车前三季度营收、净利润双增长，重卡业务亏损严重，亟需改善。
10月27日，江铃汽车股份有限公司（000550）发布今年第三季度报告。报告显示，今年1-9月江铃汽车实现营业收入220.79亿元，同比增长8.19%，实现净利润3.59亿元，同比增长127.42%。
虽然江铃汽车前三季度整体营收、净利润呈双增长模式，但是细看Q1、Q2、Q3营收情况并不乐观。其中第一季度营收受疫情影响仅46.19亿元，与去年同期比减少近3成；第二季度情况开始好转，总营收94.54亿元，与去年同期比增长31%，与今年第一度比增长近105%；然而第三季度却出现下滑态势，虽然与去年同期比增长19.6%，但是与今年第二季度相比减少15%。值得注意的是，江铃汽车Q1、Q2、Q3负债率呈上升态势，前三季度的负债率分别为52.69%、59.24%、59.28%。此外，江铃汽车前三季度收到政府补助1.7亿元。
乐观的是，江铃汽车前三季度归母净利润呈逐渐增长态势。Q1、Q2、Q3净利润分别为6,946万元、1.38亿元、1.5亿元，前三季度总利润3.59亿元。对此江铃汽车表示，前三季度净利润同比增加主要是由于销量增加及持续推动等。数据显示，2020年前三季度江铃汽车累计销售220,816 辆，同比增长 9.21% ，其中包括卡车88,379 辆，皮卡42,458 辆，SUV 30,472 辆，轻型客车59,507 辆。
江铃福特品牌方面，今年1-9月福特品牌累计销售64，656辆，其中福特品牌商用车销售35,407辆，福特品牌SUV销售29,249辆。公开资料显示，福特汽车是江铃汽车第二大控股股东，持股比例为32%，第一大控股股东为南昌市江铃投资有限公司。2019年江铃汽车制定了新的发展战略，以“成为轻型商用车行业领导者，福特高性价比产品提供者”为愿景，江铃对福特产品的重视度明显提升。其中改装车用于救护的福特轻型客车销量大幅上涨，目前江铃福特轻客已经在救护车细分市场赢得了65%的市场份额，是中国最大的救护车制造商。
目前江铃汽车已经完成2020年年销量的67%，但其重卡业绩却不容乐观，甚至拖累其整体业绩。根据近期江铃汽车发布的销量数据显示，9月江铃重卡仅售81辆，本年累计1,347辆。事实上，江铃重卡的颓势早已显现。2018年-2019年江铃汽车重卡销售分别为1,516、1,080辆，其中2019年全国重卡销量117.43万辆，江铃重卡市占率不足0.1%。2019年江铃重卡亏损3.04亿元，今年上半年亏损2.59亿元，而今年上半年江铃汽车净利润仅2.08亿元。
此前，江铃汽车发布关于挂牌出售子公司股权的公告。公告显示拟以不低于35997.51万元的价格，通过上海联合产权交易所公开挂牌，出售全资子公司太原江铃动力有限责任公司(以下简称“江铃动力”)60%的股权。
公开资料显示，江铃动力成立于2020年8月10日，注册资本为6亿元，为江铃汽车提供零部件配套支持。其主营业务包括：发动机及其零配件的设计、组装和销售；进口相关技术、装备和零部件。成立仅仅2月即被挂牌出售60%的股权，对此江铃汽车方面表示“本次交易的目的是通过出售交易股权的方式，引入有实力的战略合作伙伴，共同拓展重型发动机业务”。
随着疫情有效控制，各地基建项目恢复并开始加速发展。今年4月份以来，重型卡车行业持续火热，销售大幅增长，前三季度累计销量已超120万辆。当下，商用车尤其是重型商用车在新基建的刺激下发展向好，对重型商用车来说，发动机尤为重要，江铃此举希望引入资金和技术支持，在重型商用车领域寻求突破。显然，江铃汽车出售子公司是为了挽救“不得志”的重卡业务。
此外，江铃汽车还在前三季度报告中透露了四季度业绩预告。江铃汽车表示，鉴于2020 年前三季度公司经营状况良好，净利润实现正增长，预计第四季度将延续目前的经营状况，稳固提升公司利润。其预计2020年净利润可达3.99亿元-4.73亿元，同比增长170%-220%。
