一汽集团投资造车新势力的“双赢局”

近日，一汽夏利发布《关于重大资产重组实施进展情况的公告》，其表示天津博郡汽车有限公司决议将于2020年8月1日起停产停业3个月，如若该期间未寻找到新的投资者，将进行解散清算。

早在2019年9月，一汽夏利宣布与南京博郡新能源汽车有限公司签署《股东协议》，合资成立新公司。一汽夏利以经评估备案的整车相关土地、厂房、设备等资产及负债作价5.05亿元出资，持股比例19.9%;南京博郡以现金出资20.34亿元，持股比例到80.1%。2020年1月14日，一汽夏利表示实物资产已经交割完毕，836名员工与夏利解除劳动协议并且进入天津博郡，但博郡汽车仅实现了1400万的出资。青橙汽车了解到，博郡汽车的融资金额并不明朗。据天眼查数据显示，博郡汽车一共进行了6次融资，其中最早的一次来自于中科招商，时间是2017年2月20日，不过具体金额并未披露。同样的另外有4次融资的金额同样未披露，仅于2019年6月3日发生的来自于中化国际旗下上海银鞍股权投资及其它数家公司的第6次融资披露了具体金额，为25亿元。然而，通过天眼查查询到的中化国际（控股）股份有限公司的投资历程显示，中化国际仅在2018年9月6日对博郡汽车有过一次未披露金额的投资，虽然该次投资在博郡汽车的融资历程中有所体现，但是在中化国际的投资历程中，对博郡汽车的25亿元投资却并未得到体现。

一汽夏利已经连续7年的时间处于营收不佳的糟糕境地，而在这7年的时间里，一汽夏利一直在退市边缘徘徊。由于2013年和2014年净利润分别为-4.769亿元和-16.58亿元，连续2年净利润负值使一汽夏利在2015年4月2日接到了退市警告。据一汽夏利2015年4月15日公布的第一季度业绩预告显示，其亏损的主要原因是“公司产品结构升级调整的步伐未能适应市场快速变化的要求，以及目前的产品盈利能力较弱”。为了2015年不继续净利润负值的表现，2015年12月，一汽夏利开始进行一系列评估和转让资产，其中包括内燃机制造分公司和变速器分公司资产转让、产品开发中心整体资产转让、天津市汽车研究所有限公司股权出售等，以此换来的是其2015年和2016年净利润分别为1899万和1.629亿元，“重回正轨”。只不过，资产转让只能带来一时的利润，2017年一汽夏利净利润-16.4亿，2018年3660万，2019年-14.79亿，显然已经，一汽夏利陷入了一个“循环”。

从一汽夏利获得整车生产资质和固定资产、承担了一汽夏利负债的博郡汽车，却并没有显露签署协议时的财力，也没有成功实现造车的梦想。博郡汽车不仅并未按时向一汽夏利交付钱款，其自身也陷入了“四面楚歌”的境地。拖欠员工工资、拖欠供应商款项、拖欠合约款项，更有消息称博郡汽车存在“裁员打白条”的操作。未能准确评估新能源汽车市场，又对造车程序的理解仅存于表面，忽视了造车所需的庞大资金成本与时间成本，不到一年，博郡汽车因“资金断流”而惨败，成为最短命的合资公司。而博郡汽车进入落幕倒计时也预示着一汽夏利混改举措即将进入失败的尾声，失去了“造血能力”的一汽夏利，或许只能够作为一个“壳”，静等一个接盘侠。

无独有偶，新造车势力中的拜腾汽车也是一汽集团所看中并且进行了多次多方面投资合作的。2018年4月拜腾与一汽集团在北京签署战略合作投资框架协议，2018年6月初拜腾汽车的B轮融资，一汽集团累计向拜腾汽车母公司FMC累计注入2.6亿美元。2018年7月2日，拜腾与一汽集团在南京签署了战略合作框架协议，双方宣布将在平台技术、投资入股、零部件采购等方面开展一系列合作。同年9月，拜腾汽车从一汽夏利手中以“1元”的象征性价格购入一汽集团全资子公司一汽华利，同时也承担了一汽华利大约8.5亿元的债务。值得一提的是，一汽华利的乘用车生产资质并不那么可靠，据2018年工信部特别公示名单显示，一汽华利因连年亏损上榜。获得生产资质后的拜腾汽车同样陷入了资金困境，多番融资近百亿资金尽数打了水漂。相对于博郡汽车来说，拜腾显得更有把握，不过其作为一家新生汽车企业，步伐迈得过大，刚入场就期望在全世界范围内铺设架构协调完成市场架构，势必会导致因为人力物力资源等难以支撑而使得全盘受到拖累，尤其是生产方面投入受到阻碍、生产能力不足，最终导致造车难成。据悉，2020年6月2日，一汽夏利发布公告称，拜腾汽车母公司南京知行电动汽车有限公司同意将其之前购买资质未付剩余欠款（人民币4.7亿元）分两次支付，并明确了两次支付的具体日期2020年6月30日前和2020年10月31日前。