截止到目前，小鹏汽车股东已经全部退出，为海外上市做好准备。
5月25日，据国家企业信用信息公示系统数据显示，小鹏汽车运营主体，广州橙行智动汽车科技有限公司发生股东变更。其中，广州鹏行投资管理企业（有限合伙）、杭州阿里创业投资有限公司、上海云锋新呈投资中心（有限合伙）、阿里巴巴（中国）网络技术有限公司、夏珩、何小鹏等共计27位股东退出公司股东行列。随着27位股东的全部退出，广州橙行智动由广东小鹏汽车科技有限公司全资持股。
针对此次股权变更事宜，小鹏汽车官方表示：本次仍属于之前集团海外重组的操作，并且得到了所有股东的大力支持，是董事会和股东们基于集团业务发展和长远战略的一致决策。
有业内人猜测，此次股权质押，与搭建VIE架构有关，很可能意味着小鹏正在考虑包括海外上市的选择，以获得更多资金。
截至目前，小鹏汽车已累计完成8轮融资，累计融资近170亿元，融资能力在新造车企业中也排名靠前，但尽管如此，在1600万拿下生产资质，40亿元建设肇庆工厂，花费百亿研发G3等等大手笔投资后，小鹏汽车已经是入不敷出，处于亏损状态。另外，今年前4个月，小鹏G3累计销量仅3564辆，如此少的成绩让小鹏汽车融资之路更是艰难。这意味着小鹏汽车需要从其他渠道筹措资金，比如赴海外资本市场挂牌上市。
而小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏去年3月曾表示，小鹏汽车正在积极考虑募集资本，确实有IPO计划，并表示有可能率先赴美上市，最合适的上市时机是在2020年夏季甚至之后。
也是从2019年底开始，小鹏汽车重组步伐明显加快。2019年12月，广州橙行智动汽车科技公司47位股东将其所持的全部股权悉数出质，质权人均为广州小鹏汽车科技有限公司；2020年2月19日，河南省战新产业投资基金（有限合伙）和肇庆市高新区建设投资开发有限公司退出广州橙行智动股东行列，广州橙行智动的注册资本也从3838.3万元减少到2529.5万元；2020年5月7日，广州橙行智动再次发生工商变更，注册资本由2529.5万元减少至1460.9万元，减少约1068万元，减少比例为42%。
由于境外上市门槛低，筹资速度快，近年来越来越多的中资企业通过过红筹VIE架构赴美上市。公开资料显示，VIE架构（Variable Interest Entities，可变利益实体）在国内又被称为“协议控制”，是投资人将直接持有境外控股公司股份，通过协议间接控制境内公司。VIE架构现主要用于中国企业实现海外上市、融资等。
在造车新势力中，前有蔚来汽车于2018年9月登陆美股，理想紧随其后在今年年初提交申请。据天眼查显示，广州橙行智动汽车科技有限公司是一家台港澳与境内合资企业，而质权人广东小鹏汽车科技有限公司则是一家台港澳法人独资企业。前者所有股东将全部股权质押给后者的做法将符合VIE架构的常规搭建流程，这正是此次重组操作的最终结果，也就是广州橙行智动将由广东小鹏汽车科技有限公司全资持股。
然而，现如今赴美上市这条路已经愈发难走。在2019年11月，美中经济安全审查委员会向美国国会提交了一份《2019年度对华战略竞争建议报告》，建议禁止搭建VIE架构的中资企业赴美上市。虽该政策目前还在建议阶段，但有迹象表示，排队上市的中概股所面临的审核确实趋严了。有媒体报道，经手多个中概股IPO的律师也表示，近期能明显感觉到审核的门槛提高了。
另外，近日，美国国会参议院通过《外国公司问责法案》，对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求，该法案要求，外国发行人连续三年不能满足美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)对会计师事务所检查要求的，禁止其证券在美国交易。美相关参议员对媒体表示该法案主要针对中国，这将大大阻碍中资企业赴美上市节奏。
面对愈加严格的门槛以及自身造血不足的双重压力，小鹏汽车海外求生之路将会异常艰辛。
